财务高手-资本高手

2021年09月15日 阅读数:3
这篇文章主要向大家介绍财务高手-资本高手,主要内容包括基础应用、实用技巧、原理机制等方面,希望对大家有所帮助。

下面我举个例子,为了便于理解数字可能有夸大,但都有现实案例:
1、明股实债,加杠杆下降融资成本有一个上市公司正处于疯狂扩张期,老板急需巨额资金,只能借款,又要求融资成本不能太高,最好年化5-7%,还要是长期的三年以上的。公司以前能从银行贷的款基本都贷过了,能抵押的资产也都抵押了。了解行情的都知道要达上述条件只有发公司债一个办法,并且公司的信用评级还不能低,最少双A以上才有可能。问题是公司资产负债率很高,评双A根本没有可能,要想发公司债只有下降资产负债率!正常作法资金紧张又想下降负债率只有增资扩股,但老板又不想稀释股权,如今会计们是否是很绝望?让咱们看看财务(固然是高级财务)是怎么作到的!首先找到几个想借钱给公司的债权人,但这些人要得利率都很高,在10%以上,不符合老板要求,这不要紧,能够想办法置换。第一步让这几个债权人投资成立一家B合伙公司,注册资本一共5个亿;第二步让B合伙公司投资A集团的全资子公司C,一共投资5亿,占股49%,这样全资子公司变成了控股子公司,但控制权没变,能够并表!到了这一步,5亿的资金已经如数到位,不只没有增长反而大大下降了资产负债率!但还有个关键问题没有解决——债权人的目的是借款不是作长期投资,要解决债权人退出的问题。第三步公司开始发行5亿的公司债,因为资产负债率下降,顺利拿到了双A,年化在6%左右;第四步,也是最后一步,公司用发债得来的5个亿加上应付的利息,直接回购了以前卖出的B公司49%的股权,名义的投资者,实际的债权人们因而顺利退出!同时,本来年化10%以上的债务成本通过一系列组合拳变成了6%,足足下降了4%的资金成本,5个亿的借款,4%一年就是2000万!
2、抬高PE,再次加杠杆,为下一步投融资作准备扩大再生产,产能饱和了,但市场上赚钱的路子还很多,老板还想融资,这时只能抬高股价了,拉高PE值了。先找几个投资公司、基金之类抬轿子的(也可过桥,用本身的资金,但风险较高,不合法),经过一系列的运做把股价拉高(这时能够多讲故事),原本行业PE是50,一步到位拉到100再说。股价变高不难,难的是变现!拉这么高,投资人很难找到接盘侠出货,因此一步要想办法降PE。
3、增资扩股并购,降PE不降股价一家年利润只有3个亿的上市公司,本来按行业PE,市值也就150亿左右,通过一系列炒做PE值能够拉到100倍,市值能够高达300亿,问题市值拉高容易,炒家想高位出货就难,拉高了的股份迟早会降下来。这时最好办法就是经过并购把PE降下来。市场上有不少优秀的公司,行业利润高,市场成熟,但由于不符合政策要求不能上市(如高能耗、高污染的企业),这类企业上不市估值很低,PE可能只有10倍左右。咱们任务是找到这样的公司,增资扩股把它们并进来。假设上市公司增发10%的新股,就是30亿,买下一家估值30亿,年利润有3亿的制造企业,成功后这家上市公司的市值就变成了330亿,年利变成了6亿元,PE就变成了55倍,一下就降了近一倍,达到了行业平均水平,以前人为拉高的市值就会变得合理,会有新的投资者进来,以前的投资人就能够获利离场。至于实际控制人,若是他控股50%,这一轮操做,他的财富就能够增加到70-80亿!不违法,一切按规定操做,即融了资,又投了资,拉高了股价,又稳住了股价,为下一轮扩张打下了很好基础,你说说看,这样的财务高手值多少钱?ide